川财证券-策略动态点评:成本端压力凸显电价市

laodao 2022-01-14 21:06 公司动态

  :、碳中和目标任务具有重要意义。《方案》总体目标是,到2025年,能耗双控制度更加健全,能源资源配置更加合理、利用效率大幅提高。到2030年,能耗双控制度进一步完善,能耗强度继续大幅下降,能源消费总量得到合理控制,能源结构更加优化。到2035年,能源资源优化配置、全面节约制度更加成熟和定型,。”

  1.事件近日,国家发改委网站发布了经国务院同意、国家发展改革委印发的《完善能源消费强度和总量双控制度方案》(以下简称《方案》),《方案》对确保完成“十四五”节能约束性指标、推动实现碳达峰、碳中和目标任务具有重要意义。

  2.《方案》总体目标是,到2025年,能耗双控制度更加健全,能源资源配置更加合理、利用效率大幅提高。

  3.到2030年,能耗双控制度进一步完善,能耗强度继续大幅下降,能源消费总量得到合理控制,能源结构更加优化。

  4.到2035年,能源资源优化配置、全面节约制度更加成熟和定型,有力支撑碳排放达峰后稳中有降目标实现。

  6.早在7月底,川财策略团队就在《8月关注政策重点布局方向》一文中,从“碳交易”角度指出碳交易市场制度的完善和碳配额收紧,国内碳权交易价格有望进一步上行,有望推动电力企业利润的增长;紧接着又在8月底《中报业绩增速良好,关注低估值、高增速方向》一文中提到“国家发改委在6月底表示完善居民阶梯电价制度,使电力价格更好地反映供电成本,同时近日印发了《关于完善电解铝行业阶梯电价政策的通知》,已对能耗较大的电解铝行业进行了电价改革,随着电价市场化改革的深入,有助于还原电力商品属性,从供需的角度为电力定价,真实反映电力成本与供求关系,有利于增强电力企业的盈利稳定性。

  8.受今年动力煤价格上行影响,发电企业成本端压力较大,虽然近期国家发展改革委向各地方和有关企业发出通知,就抓紧做好发电供热企业直保煤炭中长期合同全覆盖工作做出安排,但发电企业方面仍然成本压力较大。

  9.而海外方面,欧洲方面今年来电价持续上涨,主要来自于对传统发电企业的限制,煤炭发电占比的下滑,但风电、光伏、水电等新能源发电无法完全弥补缺口,在此背景下供需失衡使得海外电价持续上行。

  12.全国范围内,众多行业企业受能耗双控、供电紧张等因素影响,产能都出现缩减,电力成为“稀缺”资源。

  13.而在此背景下,双控方案也提到对于超额完成激励性可再生能源电力消纳责任权重的地区,超出最低可再生能源电力消纳责任权重的消纳量不纳入该地区年度能耗双控考核,意味着“绿电”将成为增量,新能源运营商及业务占比较大企业、智能电网企业、光伏风电产业链受益。

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